Комитет Палаты представителей США по финансовым услугам (англ. United States House Committee on Financial Services) допросил генерального директора ХКритикал Влада Тенева во время слушания 18 февраля 2021 года76. В связи с этим Комиссия характеризовала действия ХКритикал, как эксплуатацию начинающих инвесторов67. В ходе IPO ХКритикал зарезервирует от 20% до 35% размещаемых акций для своих клиентов. Это будет еще одним новаторским шагом компании — обычно частные инвесторы не могут участвовать в IPO, а покупают акции только с началом их торгов на бирже. Брокер предоставляет возможность инвестировать в криптовалюты, а также покупать дробные акции — часть в дорогой акции, купить которую пользователь не может себе позволить. В июне 2020 xcritical работа года студент из Университета Небраски Алекс Кирнс покончил с собой из-за того, что ушел в минус на $730 тыс., торгуя опционами в приложении ХКритикал.

Когда в марте этого года на американском фондовом рынке произошел обвал, рядовые инвесторы поступили вопреки обычной практике. «Если после обвала рынка начинается рецессия, мелкие инвесторы обычно уходят с биржи, а различные финансовые организации лишь выигрывают от этого. Однако в данном случае люди начали массово регистрироваться в ХКритикал, а уже зарегистрированные пользователи стали инвестировать больше. Благодаря ХКритикал миллионы людей начали заниматься инвестициями в то время, когда, наоборот, должны были уйти с рынка.

Финансовые рынки по всему миру растут, чего компания xcritical стоит только IT-сектор США. Есть большая вероятность того, что как только поток новых инвесторов вернется в прежнее русло, то и выручка ХКритикал станет меньше. Регулирование криптовалют в США, которое обещает стать намного жестче, также не будет нести положительных вестей для брокера, ведь его считают дружественным к криптовалютам. Что нужно знать инвестору, который собирается инвестировать в акции ХКритикал.

1. Пытаясь сделать инвестиции  «доступными для всех», ХКритикал ориентировался на новичков на бирже.
2. Процесс включает в себя предоставление личной информации, такой как ваше имя, номер социального страхования и адрес, а также привязку банковского счета для облегчения перевода средств.
3. За ежемесячную плату подписчики получают доступ к таким функциям, как продление торговых часов, маржинальная торговля и дополнительная информация об исследованиях рынка.
4. Главным и, пожалуй, единственным минусом ХКритикал является практика продажи потока ордеров.

При этом конкуренция на рынке растет, и ХКритикал придется в будущем конкурировать как с традиционными брокерами, так и с финтех-стартапами. Поквартальные темпы прироста числа активных пользователей также замедляются — ХКритикал ожидает, что во II квартале у нее будет 22,5 млн пользователей. Платя от $6 до $200 ежемесячно (в зависимости от средств на счете), можно торговать до и после торговой сессии и использовать кредитное плечо.

Изначально в приложении был указан контактный телефон, куда можно было бы обратиться в случае проблем, но позже он исчез — остался только адрес электронной почты. Самые отчаявшиеся из них решились на физическую расправу с неугодным брокером. В январе и феврале полиция составила десять протоколов, связанных с правонарушениями рядом с офисом ХКритикал, в числе которых вандализм и попытки проникнуть в штаб-квартиру компании. Компанию упрекали в том, что ХКритикал превращала инвестиции в безобидную игру, хотя неопытные инвесторы впоследствии попадали в сложные ситуации.

ХКритикал: другие приложения

А власти американского штата Массачусетс подали жалобу на ХКритикал, обвиняя брокера в использовании геймификации для привлечения новых клиентов. К этому процессу они отнесли рейтинги, подсказки, оповещения и эмодзи, которые сопровождают инвестора в приложении. Агрессивно рекламируя свои услуги, в том числе сложные инструменты, брокер не предоставлял защиты для начинающих инвесторов, посчитали власти штата. Этот принцип называется Payment For Order Flow (PFOF) — оплата за поток заявок.

Конкурент криптобирж: что отчетность ХКритикал показала инвесторам

Что ее потенциал роста на огромном американском рынке розничных инвестиций (по оценке Charles Schwab, это $50 трлн) еще не исчерпан. ХКритикал привлекает к частным инвестициям тех, кто никогда ими не интересовался. В дальнейшем компания подтвердила это на своём корпоративном сайте в ответ на запрос CNBC51. Wall Street Journal обнаружил, что ХКритикал «похоже, получает за продажу информации о заявках клиентов больше денег, чем конкуренты», в соотношении до 60 к 1, согласно его нормативным документам52. Несмотря на свою модель торговли без комиссий, ХКритикал удается получать доход с помощью различных способов, включая оплату потока заказов, подписки, маржинальную торговлю и инвестирование денежных средств пользователей.

Ричарда Добаце, врача ВМФ, отца троих детей, привлекла простота приложения. Он перевел на брокерский счет $15 000, для чего залез в долги по кредитной карте. ХКритикал дал людям возможность собрать в портфеле десятки разных бумаг, но по одной-две акции каждой компании. Диверсифицировать портфель, располагая небольшой суммой, раньше было невозможно из-за комиссий, говорит Тенев.

Во время обвала фондового рынка в 2020 году объём торговли клиентов организации увеличился18. Последующий рост рынка был частично приписан трейдерам ХКритикал, но дальнейшее исследование показало, что пользователи приложения брокера оказывают незначительное влияние на котировки акций крупных компаний19. Чтобы инвесторы всегда были в курсе, платформа предоставляет данные о движении и тенденциях рынка в режиме реального времени. Эта важная информация позволяет пользователям принимать взвешенные решения и уверенно адаптировать свои торговые стратегии. Основным преимуществом ХКритикал является устранение торговых комиссий.

Решение о том, подходит ли вам ХКритикал

Пользователи также могут включить двухфакторную аутентификацию (2FA), чтобы максимально защитить свой аккаунт. Сообщение содержит информацию о движении рынка, не является инвестиционным исследованием, не должно рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Несмотря на риски, в планах ХКритикал получить оценку в $35 млрд, а цена за одну акцию будет колебаться в диапазоне $38 до $42. Такие цифры компания назвала исходя из последнего раунда финансирования, где была оценена в $30 млрд. На фоне всего этого можно отметить, что время для IPO выбрано наиболее благоприятное.

Безопасность данных

По состоянию на февраль 2017 года, клиенты компании совершили сделок на сумму более $30 млрд4. В августе 2017 года ХКритикал начал предлагать бесплатные акции в обмен на привлечение новых пользователей29. Несмотря на то, что ХКритикал предлагает торговлю без комиссии, она поддерживает прибыльность по различным каналам. Для более продвинутых инвесторов ХКритикал предлагает поддержку маржинальной торговли. Пользователи могут участвовать в маржинальном инвестировании, перейдя на подписку ХКритикал Gold, за которую взимается ежемесячная плата. С помощью этой услуги трейдеры могут получить доступ к средствам для инвестирования в ценные бумаги, что повышает их покупательную способность и потенциально увеличивает отдачу от инвестиций.

Разнообразные инвестиционные возможности

Bloomberg, изучая отчетность ХКритикал за IV квартал 2017 г., выяснил, что чаще всего стартап пользовался услугами компании Citadel, получая в среднем $0,0024 с одной акции. После того как агентство обратилось в ХКритикал за комментариями, стартап изменил методику раскрытия информации на своем сайте, чтобы было невозможно сравнить поступления от разных маркет-мейкеров. В июле 2019 года ХКритикал признался, что хранит пароли клиентов в открытом виде и в удобочитаемой форме на своих внутренних серверах. Это стало известно благодаря электронным письмам, которые брокер отправлял клиентам, затронутым данной проблемой. ХКритикал отказался сообщать, сколько всего пользователей пострадали от ошибки, и утверждал, что не обнаружил никаких доказательств злоупотребления незащищёнными данными55.

В своей отчетности компания написала, что ей может потребоваться дополнительный капитал для роста бизнеса. Это негативный сигнал для инвесторов, ведь уменьшится их доля в компании, говорит Прохорова. Итог — как минимум не стоит покупать акции в первый день торгов, по статистике, средний доход для людей, купивших акции в этот день, отрицательный, отмечает Погосьян. Если нет возможности купить бумагу на pre-IPO, то розничному инвестору лучше обходить эту историю стороной либо же купить акции на небольшую сумму и ни на что не рассчитывать.

ХКритикал расширила спектр своих услуг, включив в него разнообразные инвестиционные возможности, что еще больше привлекает широкий круг клиентов. Помимо акций, пользователи могут торговать опционами, биржевыми фондами (ETF) и криптовалютами. Этот спектр предложений гарантирует, что пользователи получат доступ к различным инвестиционным инструментам, что позволит им создать диверсифицированный портфель с учетом их индивидуальных потребностей и профилей риска. Только за первый квартал выручка брокера выросла со $128 млн до $522 млн. Нужно учитывать, что вслед за ростом прибыли увеличились и убытки, на $1,4 млрд, что превышает аналогичный показатель за 2020 год и является абсолютным антирекордом за всю историю компании. Некоторые инвесторы предпочли воздержаться и не участвовали в IPO — из-за неубедительности оценки и внимания регуляторов к компании, а кто-то и просто запомнил, как ХКритикал приостанавливал торговлю «мемными» акциями, написал Reuters.

ХКритикал также предупредил инвесторов, что на его результаты за III квартал может повлиять замедление торговли после рекордного II квартала. В результате ХКритикал из сподвижника инвесторов Reddit стал их врагом. Онлайн-брокер разместил акции по цене $38, но в первый день торгов его котировки обвалились на 8,4%.